永续债财务与税务处理研究
摘要 当前我国正乘着经济飞速发展的快车，企业不再满足于金融市场上单一的权益类工具和金融负债，大量似股似债的金融工具应运而生，永续债就是其中的代表之一。随着《永续债会计处理的相关规定》和《关于永续债企业所得税政策问题的公告》的相继出台，进一步明确了永续债在会计处理与税务处理方面的认定，尤其在税收方面也为发行企业让渡了一定的自由权，在满足一定条件之后能够自行选择按照权益性工具或者金融工具进行处理，企业的经营状况随之会由不同的财税处理方法产生变化。这让永续债的财税处理问题在当下成为了人们的关注焦点。因此，本文通过分析研究永续债在财务与税务处理方面的问题，试图为企业在永续债财务与税务处理方面提供一定的参考作用。
关键 词：永续债
财务处理
税务处理
风险与应对 Research on the financial and tax treatment of sustainable debt Abstract With the rapid development of China"s economy, the single equity instruments and financial liabilities in the financial market have been unable to meet the needs of enterprises to expand funds. Therefore, financial instruments like perpetual bonds, which are between stocks and bonds, have come into being. In January 2019 and April respectively the ministry of finance, state administration of taxation issued a "sustainable debt accounting regulations" and "the announcement of corporate income tax policy on sustainable debt problems, further defined the sustainable debt in the accounting treatment and tax aspects of recognition, especially in the aspect of tax distribution enterprise is also guaranteed a certain liberty, after meet certain conditions can choose in accordance with the equity instruments or financial tools for processing, different taxation treatment may also be to issuance of enterprise operating performance of the influence of different level. This makes the fiscal and tax treatment of sustainable debt become the focus of people"s attention at present. Therefore, by analyzing and studying the financial and tax treatment of sustainable
debt, this paper tries to provide certain reference for enterprises in the financial and tax treatment of sustainable debt. Key words: sustainable debt
finance handling
tax processing
risk and response 目录 一、 引言 ....................................................................... 4 （一）
研究背景及意义 ................................................................................................................ 4 1. 研究背景 ............................................................................................................................ 4 2. 研究意义 ............................................................................................................................ 4 （二）
文献回顾 ............................................................................................................................ 5 1. 文献综述 ............................................................................................................................ 5 2. 文献述评 ............................................................................................................................ 6 二、 相关理论概述 ............................................................... 7 （一）
永续债的相关概念 ............................................................................................................ 7 1. 永续债的定义 .................................................................................................................... 7 2. 永续债的性质 .................................................................................................................... 8 （二）
永续债的比较优势 ............................................................................................................ 8 三、 我国永续债发行现状及特点 ................................................... 9 （一）发行类型主要为中期票据 ................................................................................................ 10 （二）行业主要集中在建筑业，金融业规模较小 .................................................................... 10 （三）国有企业是主要发行主体 ................................................................................................ 10 （四）发行主体呈现高评级特征 ................................................................................................ 11 （五）可续期主要设定在三年或五年 ........................................................................................ 11 （六）票面利率高于超长期国债利率 ........................................................................................ 11 四、 永续债的会计处理与税务处理问题研究 ........................................ 11 （一）
新旧规定下关于永续债的认定 ...................................................................................... 11 1. 永续债在会计处理方面的认定 ...................................................................................... 13 2. 永续债在税务方面的认定 .............................................................................................. 14 （二）
永续债会计处理问题研究 .............................................................................................. 15 1. 永续债作为权益性工具 .................................................................................................. 15 2. 永续债作为金融负债 ...................................................................................................... 16 （三）
永续债税务处理问题研究 .............................................................................................. 17 1. 永续债作为权益性工具 .................................................................................................. 17 2. 永续债作为金融负债 ...................................................................................................... 17 （四）
税会差异产生的原因 ...................................................................................................... 19 五、 永续债财务与税务处理案例分析 .............................................. 20 （一）
永续债的发行方案 .......................................................................................................... 21 （二）
永续债会计属性 .............................................................................................................. 21 （三）
永续债财税处理分析 ...................................................................................................... 22 1. 企业发行永续债 .............................................................................................................. 22 2. 企业计提利息 .................................................................................................................. 22 3. 永续债的重分类 .............................................................................................................. 25 4. 永续债的赎回 .................................................................................................................. 26
（四）
永续债案例评价 .............................................................................................................. 27 六、 永续债的财务与税务风险分析与应对措施 ...................................... 28 （一）
发行方风险与应对措施 .................................................................................................. 28 1. 发行方风险 ...................................................................................................................... 28 2.应对措施 ............................................................................................................................ 29 （二）
投资方风险与应对措施 .................................................................................................. 30 1.投资方风险 ........................................................................................................................ 30 2.应对措施 ............................................................................................................................ 31 （三）
监管风险与应对措施 ...................................................................................................... 32 1.监管风险 ............................................................................................................................ 32 2.应对措施 ............................................................................................................................ 33 七、 结论 ...................................................................... 33 参考文献 ....................................................................... 34 谢辞 ............................................................ 错误! ! 未定义书签。
4 一、 引言 （一）
研究背景及意义
1. 研究背景
永续债进入国内市场的历史较短,自从2012年多家内地企业例如瑞安房地产等纷纷涌入香港、新加坡发行永续债券，在此之后永续债券才得到快速发展。真正属于我国境内发行的永续债直到 2013 年才正式出现。同年，税务总局针对企业发行永续债所涉及到但尚未明确的相关税务问题进行了说明。次年,第 37 号企业会计准则与《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》等规范性文件相继出台，填补了相关金融工具定义模糊的漏洞。2017 年 12 月,深交所与上交所分别发布了关于可续期公司债券业务的办理指南与预审指南,其中对计入权益的可续期债券余额占最近一期期末净资产比重给予了明确说明，应少于 40%。2019 年,《关于印发<永续债相关会计处理的规定>的通知》正式出台,针对发行方永续债的会计分类提出了纲领性要求,同时规范了企业的行为标准。
永续债本质上是一类在债券市场发行的无固定期限并"嵌套期权"的信用债券,兼具债券与股权双重性质。永续债的偿付顺序也如其双重性质一样，一般介于公司的普通债和优先股或普通股之间。而且,永续债的发行方即使不支付当期利息也符合合约规定，由于它不设固定的到期日，拥有延期的权益。因此永续债往往会带着"债券之名,权益之实"的灵魂计入公司权益。
永续债不仅可以帮助企业进行融资，同时也可以帮助企业降低资产负债率。在实际操作过程中,发行方如何进行合理安排,在永续债列入权益性工具的基础上,同时还能够享受其利息支出在所得税前扣除的政策,在考虑到永续债的高成本以及所面临的政策不确定性的环境下,企业应该如何根据现行会计准则和相关规定以及税收法规合理安排融资战略显得尤为重要。
2. 研究意义
金融市场的蓬勃发展使得资本市场对现今的金融工具有着越来越高的要求,因此创新型金融工具的横空出世成为时代特点。随之而来的就是对于金融负债和权益性工具的划分面临的财务与税收确认问题。这些似债似股的金融工具有着债务与股权的性质，能够帮助企业实现多元化的融资与筹资,使企业得到更好的发展。随着新规的出台，尽管税务处理上的规定逐渐完善,但还是存在漏洞,会税差异在一定程度上给予了企业虚增
5 利润的机会。
本文将主...