摘 要：本文概述了商业银行理财业务的发展情况，以农业银行为例介绍了理财产品的发展历程、产品特点、未来发展趋势，指出理财业务存在的问题，并提出了相应的发展建议，以供参考。
关键词：农行 理财业务 理财产品 问题 发展建议
中图分类号：F832.2 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）08（c）-028-03
在国民经济快速增长的大背景下，民间资本和个人收入明显增加，对于闲置资产的保值、增值催生了理财业务。一方面能够增加商业银行的经济利润，扩展收入来源，有利于降低经营风险；另一方面能够满足客户对资金保值、增值的需求。农业银行是我国四大国有商业银行之一，也是我国最早推出理财业务的银行之一。近年来其理财业务发展迅速，理财产品种类不断的完善，但是在理财业务发展过程中也存在一些问题。本文的主要目的，是通过探讨商业银行特别是农业银行近年来理财业务发展情况，指出业务发展中存在的问题，并提出相应的解决方法，以规范理财业务发展。
1 商业银行理财业务发展概况
我国商业银行理财产品的发展从萌芽期到发展期再到成熟期，数量从少到多，品种从单一到丰富。整体来说，随着相关监管政策的调整，法律法规的日渐完善，我國商业银行理财产品主要经历了以下四个阶段。
1.1 萌芽阶段
从2003年11月，中国银行发行了我国第一款外币理财产品——“汇聚宝”外汇理财产品；到2004年11月，光大银行推出了我国第一款人民币理财产品；再到2005年底，我国约有26家银行开展了理财业务，理财产品余额约为2000亿元。这表示我国商业银行理财产品进入了以外资银行产品、结构化产品、外币理财产品等为主，种类趋于多样化，设计创新有了明显突破的萌芽阶段。
1.2 发展阶段
从2006年起至2008年，我国商业银行理财业务逐步开始规范，发展速度也逐步加快，投资方式开始多元化，理财产品运作模式也丰富起来，获得了大量的理财客户。但也出现了一些深层次矛盾，如市场稳定性不足，导致泡沫积聚以后引起的市场低迷；投资者忽视投资潜在的风险，进一步助长了市场泡沫的膨胀；金融机构自身缺乏相关的专业人才，不能合理引导投资者进行理性投资，从而加剧了市场的不稳定性。
1.3 调整阶段
2008年～2009年，在金融危机的影响下，各种产品更加保守，尤其是保本类产品数量增多，客户的风险意识也明显提高。
1.4 成熟阶段
从2009年至今，由于监管部门对银行理财业务的监管力度不断加强，监管制度不断完善，多项规则制度规范的相继出台，我国商业银行理财业务在发行理财产品的银行数量与种类上，均取得了很大突破。其中，人民币理财产品占比较大，成为主流产品。
2 理财产品的投资方向
在商业银行中，理财产品种类较多，资金运作呈现多样化，主要包括以下四种：一是打新股产品，利用了大量资金形成的规模效应；二是信托类产品，是由银行发行的人民币募集到的资金，投资到指定的信托公司中，收益可固定、可浮动，且具有一定风险[1]。三是ODII类产品，指的是将客户的资金委托给经监管部门认证的银行，把人民币兑换成美元参与境外投资，到期后获得一定收益。该类理财产品的中间过程繁琐，而且收益会受到汇率的影响。四是结构型产品，主要是采用金融工程技术，将固定收益产品、金融衍生品相结合，属于一种新型的理财产品，主要在货币市场投资利率债、信用债、票据等。
3 农行理财产品的发展现状
3.1 发展历程
农业银行理财产品的发展历程如下：2004年提供投资咨询服务，主要面对大型机构，同时推出个人理财产品——汇利丰，推广外汇理财业务。2005年，一方面大力推广汇利丰，另一方面提供人民币集合资金理财业务。2006年，以债券类理财产品为主，根据客户需求提供专项理财服务，具有一对一的特点。2007年，接连推出多种信托类理财产品，包括股票、贷款、收益凭证连接等，同时尝试推出QDII类产品。2008年，推出人民币结构型存款业务，将侧重点放在中、短期理财产品上。2008年8月开始，一直到2009年全年，整顿理财业务，减轻金融危机对理财带来的影响，产品规模呈现出整体增加的趋势。2009年以后，理财业务进入快速发展的阶段，产品体系不断完善。目前已经形成本利丰、安心得利、安心快线、安心灵动、如意系列理财产品，形成短期、中期、长期的理财产品体系。
3.2 产品特点
第一，产品种类齐全。农行理财产品体系的特点，是种类丰富、体系完善，基本满足了客户的理财需求。一方面，理财业务产品线完整，包含基金、存款、自助理财等，能够适应不同客户、公司的金融需求。另一方面，客户和公司如果有大额理财业务，可以定制理财产品，满足个性化的理财需求。
第二，产品具有流动性。农业银行已经推出开放式理财产品和固定期限理财产品，客户购买农行开放式理财产品，产品期限较为灵活，客户在满足一定的条件下可以灵活赎回产品获得现金，产品的流动性较强。如天天利滚利产品，可以实现当天购买、第二天即可赎回，流动性较强，该类产品较好的满足客户对收益性和临时性流动性需求；对于客户购买固定期限的理财产品，在产品封闭期间，客户如急需资金，农业银行可以为客户提供理财质押贷款，满足客户临时性流动性需求。
第三，产品投向明确。农业银行在销售理财产品时，会为每款理财产品出具产品说明书，产品说明书中会明确告知本理财产品的资金投向，从目前发行的理财产品资金运作主要集中在货币市场、债券市场、商业票据、银行存款、信托项目等，风险大小不同，资产配置不同，产品期限也不同。普通用户可以根据自身需求，购买相应的产品，高端用户则能够申请定制产品。
第四，风险管控良好。农业银行高度重视理财产品风险的防控，内部已经形成较为健全的理财产品开发、运作、风险防控运作体系，将风险控制贯穿在产品的设计、开发、推广等各个方面；同时在理财产品销售时，定期会对理财客户进行风险偏好进行测评，依据测评结果划分对风险承受能力不同的客户类型，依据客户类型进行销售不同风险状况不同类型的理财产品；在销售理财产品时，农业银行产品说明书中会对本理财产品面临风险进行充分提示，同时对于部分理财产品农业银行会定期的公布产品的收益率、资产配置结构以及后续对市场变化的看法和资产配置的计划，信息的充分公开更加有利于客户了解农业银行理财产品的特点、面临的风险，为其下一步的决策提供依据。
截止目前，农业银行理财产品没有出现客户损失本金或未达预期收益的情况，风险控制能力较强，在市场上树立良好的形象。
3.3 未来发展趋势
第一，投资方向多样化。信贷理财产品虽然流动性差，但是收益稳定，因此获得客户青睐，成为当前主要的理财产品。股票、基金、债券类产品的收益影响因素较多，高收益的同时伴有高风险，因此在推广上有困难。但是，随着经济社会的稳定发展，未来单一性的基础资产结构被打破，理财类产品的投资渠道明显拓宽，为人们提供了更多的选择。
第二，理财产品规模化。理财产品近些年的发展快速，可以用井喷式增长来形容，不仅产品数量多，而且收益良好。分析其原因，主要是先前产品基数低，随着基数的增加、银行业务的成熟，理财产品的质量不断提高、规模得以扩大，从单纯追求数量转变为质量、数量兼顾的局面。
第三，风险控制规范化。经过经济危机的影响，银行不仅重新认识了理财业务风险，同时也更加关注非市场因素带来的风险。对于投资客户来说，会优先选择安全稳健的、收益相对固定的、风险更小的产品。
4 农行理财业务发展存在的问题
4.1 产品同质化严重
理财产品的种类是否丰富，成为吸引客户的一个重要因素，直接影响到理财业务的发展前景。2016年农行理财产品余额16311万元，但是在产品设计和类型上与其他银行相比基本类似，产品的同质化、大众化特点突出[3]。具体来说，理财产品大多是基金、证券、外汇、保险产品的组合，技术含量不足，缺乏创新性，难以满足客户的差异化需求。
4.2 理财产品的收益较同业较低
与同业客户同期限同档次理财产品相比，农业银行的部分理财产品整体收益率偏低。农业银行自身的风险偏好较低，在设计理财产品时，将风险防控放在首位，在理财产品资金运作上主要用于低风险的利率债、金融债、信用等级较高的信用债，并且杠杆较低，造成部分理财产品收益率较低。
4.3 理财产品客户结构不够合理
按照理财产品的销售对象划分，理财产品销售对象可以为个人客户和对公客户，2015年农业银行理财产品余额15733万元，其中个人理财产品余额10162万元，占比为64%；对公理财产品余额为 5610万元，占比为36%；2016年理财产品余额为16311万元，较上年增长3.4%；其中个人理财产品余额11515万元，占比为70.6%，占比同比增加5.4%；对公理财产品余额4796万元，占比29.4%，占比同比下降6.6%；从近两年农业银行理财产品销售对象看，农业银行理财产品主要以个人客户为主，对公客户理财产品销售占比较低，销售对象和结构需要进一步的优化。
4.4 缺少对公理财产品品牌和体系
农业银行目前推出的理财产品，品牌和种类主要以个人客户为主，已经推出的部分理财产品销售对象较为广泛，个人客户和对公客户都可以购买，尚未形成对公客户理财专属品牌和产品体系。由于对公客户自身资金运作的特点、需求与个人不同，现有的产品难以满足对公客户的需求。
4.5 对投资者风险教育不足
目前农业银行的理财产品销售方式，主要依靠一线人员对客户的营销介绍，部分一线人员由于受自身的文化素质限制、缺少现代的金融知识，会对自身销售的理财产品产品特点、资金运作、面临的风险了解较少。在向客户营销时，往往重点强调产品的收益率，忽视对产品风险的提示。另外，在目前的考核政策下，以销售量为产品计价为基础，更加刺激员工以完成销售数量为目标。
5 农行理财产品的发展建议
5.1 加强产品创新力度，形成差异化的产品
农业银行应当在全面开展市场调查的基础上，精确识别不同类型的目标客户，推出一批创新型理财产品，通过差异化的理财产品提升自身的竞争力。比如，可以有针对性的推出挂钩更多种类大宗商品价格的结构化理财产品，满足具有较强风险承受能力、追求較高收益的客户理财需求。
农业银行应当尽快推出一批有市场竞争力的对公理财产品，形成自身的对公理财产品体系和专属品牌，通过产品提升对公理财产品的销售。比如，对于金融同业客户，该类客户资金量较大，且资金较为稳定，该类客户对客户资金的收益率和流动性有双重需求。农业银行可以根据客户的风险偏好和资金流动性，有针对性推出金融同业客户专属理财产品。对于追求较高收益的金融同业客户，可以推出部分资金用于高评级的信用债、有一定杠杆的产品，来满足客户对资金高收益率的需求。
5.2 加强人才队伍建设
一是加强业务培训，农业银行要加强对一线人员销售人员的业务培训力度，让其充分了解我行理财产品的种类、资金运作特点和风险情况。二是通过合理的薪酬吸引高层次的人才。理财产品的设计和资金运作需要高层次的金融人才。要通过设计具有市场化的薪酬吸引高端人才，同时在内部晋升、职称评定等方面给予这类人才一定的倾斜。
5.3 加强对投资者的风险教育
一是要通过多种途径加强对客户的教育；二是在产品销售时，要充分对客户介绍理财产品的种类、资金运作方向以及可能面临的风险，让投资者对产品有充分的了解；三是要改革内部考核体系，改变过去单纯重视销售量作为产品计价的依据，要将规范销售纳入考核范畴中。对于误导客户销售造成不良影响的，要对所在行、所在网点以及销售人员给予一定的处罚。
5.4 要加强风险防控
农业银行要进一步的健全内部风险防控体系，形成合理的人员分工、风险防控体系。在理财产品在设计、研发、推广时，应该对收益、风险、价格等要素进行测试，评估可能出现的风险，制定应急处置方案。
6 结语
综上所述，商业银行推出理财产品，适应了国民经济发展的趋势，能满足人们的投资理财需求。以农业银行为例，理财产品具有种类齐全、流动性强、投向明确、风险管控良好的特点，获得了客户的青睐。然而，针对理财业务中存在的问题，应该精准分析客户群体，加强金融机构合作，构建专业理财团队，并健全风险管理体系，以推动农业银行理财业务的健康快速发展。
参考文献
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