【摘要】国家的宏观经济形势和宏观经济政策是影响该国证券市场的最基本因素，一般而言，宏观经济形势是决定宏观经济政策的基本依据，宏观经济政策又极大地影响到宏观经济形势的发展变化。本文中，我们将分析探讨我国近期宏观经济形势和宏观经济政策对证券市场的影响，以期为证券投资决策提供参考。
【关键词】证券 证券市场 宏观分析
【中图分类号】F713.35【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2012）07-0013-01
一、我国证券市场与宏观经济的相关性
纵观国内外研究现状，经济学家在证券市场发展和经济增长有何关系以及这种关系的强度表现等问题上产生了较严重的分歧。一些人认为证券市场发展和经济增长之间有正相关关系；另一些人认为证券市场在风险分散和流动性提供等方面的作用使人们的储蓄动机下降，他们认为证券市场的发展不利于储蓄率进而不利于经济增长率的提高。其实，面对这些研究的分歧，我们所要关注的焦点是具有中国特色的证券市场与经济增长的相关性表现。
我国证券市场发展的大潮中，股价上涨的1996-2001年，宏观经济增速却下跌；而从2001年开始的股市下跌，对应的是宏观经济逐渐增高的增长率。我国股指与宏观经济的对应现状并没有像美国那样大体、适当地反映出宏观经济的运行。相关资料显示，我们可通过上证综合指数与国内生产总值的相关性加以实证分析。原始数据资料选取的是2011年的上证综指与国内生产总值，其研究结果表明，目前的中国股指还不能充分显示宏观经济的运行态势，还不能成为宏观经济的晴雨表。
证券市场对经济增长的影响是多方面的，其直接影响，主要体现在证券业创造的增加值对经济增长的贡献上。证券业增加值是证券中介机构为证券交易活动及密切相关的金融活动提供服务和进行投资所创造的价值。从证券业增加值构成看，证券交易印花税占增加值的比重最高，其次是营业盈余。
二、宏观经济对证券市场的影响
宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。证券市场是整个国民经济的重要组成部分，它在宏观经济的大环境中发展，同时又服务于国民经济的发展。
从根本上说，证券交易的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济的周期决定股市的周期，证券交易周期的变化反映了经济周期的变动。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。一般来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌；到经济危机时期，股价指数跌至最低点；当经济复苏开始时，股价指数又逐步上升；到经济繁荣时，股价指数上涨至最高点。
中国经济先是快速增长，越过高峰后，以小幅缓收为基调。经济周期是根本，经济从衰退、萧条、复苏到高涨的周期性变化，是形成证券价周期性转换的最基本的原因，正是从这种意义上讲，证券交易是国民经济的晴雨表，但这并不代表两个周期是完全同步的。作为一个相对独立的市场，股市的波动也存在着自身特有的规律。在实际运行中，股市周期反映经济周期有着独特的特点，从而造成了股市周期与经济周期不同步，甚至背离的现象。
三、我国证券市场发展策略
1.科学发展观是当代中国社会经济发展的行动纲领。
科学发展观为中国股票市场的发展指明了方向，证券市场的自身发展和落实科学发展观有着非常密切的内在联系。科学发展观下的中国证券市场发展的指导思想应是：稳妥解决历史遗留问题，不断完善法制建设，维护、规范市场运行秩序健康发展。树立证券市场全面发展观科学定位是中国股票市场要充分发挥融资、投资和资源配置等三大功能。
2.兼顾国家、企业和投资者等各个方面的利益。
确保证券市场中改革的力度、发展的速度和市场的承受程度相统一。要让市场平稳而有序地发展，不搞不切实际的高速扩容，也不盲目地与成熟市场接轨。搞好市场的基础建设，切实提高上市公司的质量。只有这样，我国证券市场的发展才是物质文明、政治文明、精神文明的全面发展；经济、社会、自然和人的全面发展。
3.相关部门要保证证券市场各方面相互衔接、相互促进、良性互动，形成结构合理、功能完备、速度和效益兼顾的良性发展和平衡和谐的形态。从稳妥解决历史遗留问题，监管政策的连续性和可预见性上体现出协调发展。
具体应做到：改革发展与稳定的协调，金融与经济的协调，发展与规范、间接融资与直接融资、市场结构与市场效率、股票与债券、主板市场与创业板市场等方面的相互协调，全面地规划出证券市场的发展方向，提出发展的措施，以发展促规范，以发展解决历史遗留问题，以发展来推动上市公司和资本市场提高素质。
4.建立健全的法律法规体系是我国证券市场有序发展的重要保证。
我国证券市场要走上长治久安的可持续发展之路，要求我们既要考虑当前证券市场发展的需要，又要考虑未来证券市场与国际化接轨的需要，把控制证券市场发展规模、保护投资者利益放在重要位置，使证券市场发展与社会生产力的发展相适应，使证券市场建设与宏观经济增长相协调，实现发展的良性循环。以公众投资者的利益保护作为其本质特征与基本要求，迅速而坚决地从以“官”为本的股市发展方针向以“民”为本的股市发展方针转变；应该并坚决地从以“圈钱”者的利益为本向以“投资者”的利益为本的股市发展方针转变；应该并坚决地从掠夺式发展股市向保护性地可持续地发展股市的方针转变。只有通过监管，通过法制来规范市场行为，才能保证我国证券市场的良性发展，从而为国民经济持续、快速、健康发展提供有力的支持。
参考文献：
[1]李燕媛，潘琰．中国投资者的网上报告需求调查[J]．福州大学学报，2006(4)．
[2]李远鹏．经济周期与上市公司经营绩效背离之谜[J]．经济研究，2009(3)．
[3]涂人猛. 中国股市的稳定性及调节机制研究[J]．证券与投资，2009(4)．
[4]赞海沧．论我国证券市场的现状与对策[J]．中共浙江省党校学报，2005(5)．