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摘要：文章以北京中长石基信息技术股份有限公司为例，对其投资亮点进行分析，同时结合宏观经济，对酒店行业进行发展态势估计，受到经济型连锁酒店的影响，未来几年高星级酒店将成为星级酒店市场发展的主要方向，通过新建和对低星级酒店的改建、扩建，高星级酒店仍将保持较快的增长。
关键词：投资亮点;宏观经济;行业分析;证券股票
北京中长石基信息技术股份有限公司是一家在北京中关村海淀公园注册的高科技公司，该公司致力于为客户提供酒店信息管理系统的全面解决方案，主要产品石基数字酒店信息管理系统，包括前台营业系统、后台管理系统、信息服务系统三部分，共14个模块。目前，该公司已成为国内外高星级酒店信息系统以及知名酒店管理集团重要的技术服务提供商和产品供应商之一。通过收购和兼并，其还拥有北京世纪昆仑软件有限公司，这是一家专注于CRS和CRM业务的绝对控股公司。杭州西索科技有限公司是酒店管理信息系统开发和服务业务的绝对控股子公司，Infrasys是亚太餐饮业管理信息系统开发和服务业务的控股子公司。
一、投资亮点分析
（一）高端酒店实现广泛布局
公司在国内高端酒店（四星级以上酒店）的市场份额已超过90家。目前，该公司在低端酒店市场的市场份额接近30%～40%。从发展速度、技术水平以及公司规模和客户数量，无论是从哪一个方面来说，石基公司都处于行业的领先地位。最近，该公司收购了Xisoft Technology Co.，Ltd的少数股东，该公司持有18股股份，使Xisoft成为该公司的全资子公司，反映了公司对低端酒店信息系统业务发展的乐观态度。
目前市场普遍认为，该公司目前在高端市场的市场份额超过90家，而且该公司未来的增长空间有限。据了解，酒店特别是高端酒店信息系统，需要每三年更新一次。每次更新的成本与初始信息系统的成本基本相同。与高端酒店的利润相比，信息系统成本相对较小，而信息系统是高端酒店运营的重要核心。公司在国内高端酒店市场的长期垄断地位为公司积累了丰富的经验，也为公司的未来发展提供了先发优势，因此无需担心公司未来的发展。
（二）在PMS领域拓展其他业务
公司致力于为客户提供酒店信息管理系统的全面解决方案，主要产品石基数字酒店信息管理系统，包括前台营业系统、后台管理系统、信息服务系统三部分，共14个模块。
前台管理系统模块PMS是酒店管理软件中最重要的模块，包括销售预订、前台接待、房态查询、客房中心服务、房价管理等核心酒店管理功能，也是酒店IT支出最主要的部分。公司通过与MICROS公司签订技术授权协议，强强联合，依靠自身的技术优势，取得了领域内的绝对优势。
在银行支付PGS业务上，2010年7月，公司收购南京银石100%股权，南京银石在银行支付领域优势明显。银行方面与工、农、中、建、交、招商等多家商业银行以及部分地区的金卡网络中心建立了良好的合作关系。客户方面，银石为电信、移动、沃尔玛、家乐福、国美等超过1000多家客户提供了银行支付方面的整体解决方案。其主要产品有银行卡收银一体化软件SOFTPOS、储值卡E-PAY、银行前端系统软件等。经过接近一年时间与公司原有支付系统产品部门的整合，借助石基在支付领域的技术、资源以及合作伙伴优势，银石进一步做大了支付与收单业务，扩大了增值业务服务，从而巩固了银石在信用卡和储值卡支付系统领域的领先地位。
二、宏观公司分析
目前，該公司已成为国内外高星级酒店信息系统以及知名酒店管理集团重要的技术服务提供商和产品供应商之一。通过收购和兼并，其还拥有北京世纪昆仑软件有限公司，这是一家专注于CRS和CRM业务的绝对控股公司。杭州西索科技有限公司是酒店管理信息系统开发和服务业务的绝对控股子公司，Infrasys是亚太餐饮业管理信息系统开发和服务业务的控股子公司。截至2007年5月月底，世纪资讯在中国星级酒店信息系统市场占有约25个市场份额，在四星级以上市场占有约40个市场份额;在五星级酒店市场，它的市场份额超过80%。因此，从发展速度、技术水平以及公司规模和客户数量，无论是从哪一个方面来说，石基公司都处于行业的领先地位。
全球经济正在放缓。目前中国官方已将目标降至7.5，但外界认为中国政府可以接受7的增长率。如果增长率低于7，它将渗透到人们心理预期的底线，并将中国的经济增长率降至未来20年的最低水平。如图1所示，截至2013年6月13日，亚太主要股指全线大幅下挫，上证指数下跌2.83，创下年内新低。
三、行业分析
近十年，我国国民经济快速增长，酒店业也保持了稳定的增长态势，星级酒店与经济型酒店两种酒店业态得到了较快的发展。星级酒店数从2000 年的6029 个增长到2009 年的14237 个，复合增长率达到10%。经济型酒店从2006年开始快速发展，如家、锦江之星、汉庭、7 天、莫泰168 等经济型连锁酒店品牌快速扩张，截至2012年年底，主要经济型连锁酒店品牌复合增长率均超过了50%，成为近几年酒店业发展的重要力量。
高星级酒店增速高于星级酒店平均增速，复合增长率达到20.4%，尤其近几年在星级酒店增速逐年下滑的态势下，其增速依旧保持在10%以上。五星级酒店增速高于四星级酒店，2007 ～2009 年五星级酒店增速分别为22.19%、17.07%、17.13%，四星级酒店为16.51%、14.17%、8.95%，2012年五星级酒店每月新开店数也整体高于四星级酒店。
通过对近几年星级酒店市场数据变化的分析，本文认为受到经济型连锁酒店的影响，未来几年，高星级酒店将成为星级酒店市场发展的主要方向，通过新建和对低星级酒店的改建、扩建，高星级酒店仍将保持较快的增长。
四、结论
石基信息现有的主要产品和技术都居于国内领先水平，它包括基于B / S结构的多属性，多语言，多货币处理，还有同时兼顾东、西方餐饮业需求的Infrasys等，技术优势明显超越国内同行。本文以北京中长石基信息技术股份有限公司为例，对其投资亮点进行分析，同时结合宏观经济，对酒店行业进行发展态势估计，受到经济型连锁酒店的影响，未来几年高星级酒店将成为星级酒店市场发展的主要方向，通过新建和对低星级酒店的改建、扩建，高星级酒店仍将保持较快的增长。
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（作者单位：西南财经大学）