摘要：本文主要对信贷增长、金融发展与宏观经济波动进行了解析，阐述了信贷、金融以及宏观经济之间的关系，分别论述了信贷增长、金融发展和宏观经济波动之间的关系，并针对其存在的问题提出了相应的解决意见，以此促进我国经济更好的发展。
关键词：信贷;金融;经济波动
中图分类号：F832;F224文献识别码：A文章编号：
2096-3157（2019）23-0157-02
随着经济一体化、全球化趋势的加强，我国要更加重视自身经济发展问题。为了确保我国经济能够持续、健康的增长，要做好宏观调控，对其增长速度及波动幅度进行控制。而信贷的增长与金融发展都会对宏观经济波动造成影响，尤其是经济波动幅度与时间会受到极大的影响，所以要加大宏观调控力度。
一、信贷增长、金融发展与宏观经济波动三者间的联系
自中国人民银行开始行使中央银行职能后，在货币政策上实现了宏观经济调控，而在此种经济调控下，具有两点体现，一是熨平经济周期，二是平滑经济波动。并且在颁布银行法后，我国的货币政策具备了独立性质，同时人民银行利用货币政策来调整宏观经济愈发顺畅，使得信贷调控成为了主要传导渠道。国家货币局开始使用信贷调控方式促进宏观经济的增长，而由信贷增长引起的经济波动传播方向有三个方面，分别为短期信贷比重、国有经济比重与资产泡沫。另外，信贷增长还增加了潜在产出波动、降低了产出缺口波动。为了使其对潜在产出波动提供积极影响作用，就要使金融发展跨越门槛值，减弱产出缺口的波动效果[1]。此外，我国金融中介规模与数量不断攀升，宏观经济步入了稳定发展时期，这时需要解决是否还要利用信贷调控稳定经济发展。
二、信贷增长与宏观经济波动之间的联系
1数据描述
第一，房地产比重。近些年，我国受到房地产泡沫影响，房屋变为了投机产品，将其与股票对比后，了解到房地产市场的参与者较多、交易金额大、泡沫时间更长，因此可以将房地产比重当作宏观经济泡沫的代理变量;第二，全要素生产率。依照有关数据可知，我国的实际资本存量、总劳动人口数与人均受教育年限在经过全要素生产率的计算后，呈现出负年增长率与预期系数;第三，外商直接投资。通常情况下，FDI会聘用我国劳动力进行低端加工制造，若是我国劳动力成本优势减弱，或是产业结构未升级，那么外商投资额度会减小或是撤资，我国宏观经济会受到较大的冲击;第四，第三产业比重。依照相关数据可知，第三产业能够平滑经济波动，为负预期影响。此外，还需要将财政支出作为分析依据。因为财政支出不但包含转移性支出与投资性支出，同时还有经常性支出。依照其平滑经济波动的特性，其可以防止经济波动，但是其他两种支出无法做到。因此在研究信贷增长对经济造成波动影响的主要原因時，需要在信贷增长中增加的三个变量，分别为房地产的投资比重、短期信贷比重与国有经济比重。与此同时将经济比重作为国企信贷增长的代理变量，以此检验国企信贷增长时是都会对经济波动造成影响。
2实验结果
通过对以上列举的因素进行数据分析，同时利用固定效应回归、面板门槛回归来对信贷增长与宏观经济波动之间的实际影响进行计算，以此提升实验结果的精准性。从固定效应回归的有关计算数据可知，从整体上看，信贷增长能够扩大名义上的产出与实际产出，并且其还是宏观经济波动主体。另外，将实际产出分解成潜在产出与产出缺口，可以发现信贷增长可以扩大潜在产出波动、缩小缺口波动。而信贷增长通过增加短期信贷的比重、国有经济的比重与资产泡沫能够使宏观经济波动变大;9%为信贷增长门槛，低于门槛时名义产出波动会受到负面影响，高于门槛时会受到正面影响[2]。除此之外，将金融发展当作门槛变量时，信贷增长会对潜在产出波动造成影响，同时此种波动会随着金融的不断发展由正转负，但是不会对缩口产出效果造成影响。由此可见，我国的银行信贷占比在国内生产总值中占比较高。
3经济发展建议
根据上述分析，为了促进我国经济平稳增长，第一，人民银行需要重视信贷增长问题。将信贷增长置于经济增长的突出位置，保证可以在一个经济周期内信贷平均增长率超过9%，使其与我国经济增长率相适应，保持经济波动处于稳定态势。第二，由于我国央行执行的货币政策具有多目标性，所以利用信贷增长支持经济增长，就需要解决信贷增长造成的经济波动冲击。第三，要进行经济体制改革。通过将民营企业归置到垄断企业或是降低垄断行业门槛的行为，减少国有经济占比，避免出现经济资产泡沫，并且还可以通过减少房地产在国民经济中的占比来减弱信贷增长对经济波动造成的影响。第四，降低银行信贷在国内生产总值中的占比，让金融市场主体在市场中直接融资。
三、金融发展与宏观经济波动之间的联系
1宏观经济波动的分类
宏观经济波动带有周期性特征，并且此种波动现象无法避免，任何国家在经济发展中都要经历此过程，依照波动的影响范围，其可以分为总体性波动和局部经济波动;而且每个经济体的操控手段与力度具有差异，所以会造成多种结果，因而依照结果的不同可以将其分为短期波动、长期波动。通常情况下，宏观经济波动共有四个周期，一是从经济活动处于高活跃度的繁荣阶段;二是处于低活跃度的衰退阶段;三是因经济活动处于衰败状态的经济萧条阶段;四是在某种调控手段应用下出现的经济复苏阶段。随着经济的不断发展，此种经济波动所产生的因素有内外因之分，对于我国经济发展来说，外因包括国际整体的经济环境影响、汇率与利率的波动、进出口商品的影响。
2明确指标
在我国经济发展中，宏观经济波动和金融发展之间有着极大的关联性，有时金融发展会被称作经济波动对照表，并且如果宏观经济波动过大，就会对金融活跃度造成影响，因而要利用科学的手段找出二者间的联系。根据有关研究发现，自2009年至今，我国经济发展与世界经济发展步入了下行区域，波动起伏较大，所以可以对此时间内的经济变化数据进行研究，利用HP波方式进行变量分析，在设计有关计量模型后分析二者之间的联系。
将我国2009年至今的工业增长情况作为研究数据进行分析，利用分解方法对经济增长与波动频率进行具体分析，在求得实际影响因素后，通过代入经济同比增长率及关系来明确增长波动数据，计算公式如下：
min∑τt=1[（yt-yτt）2+λ（ατyτt）2]
其中yτt表示趋势成分因素，经过计算将yt分离出后，利用移动平均方式，将各地GDP数据带入，即可算出波动数据。
3计量模型
在使用模型来预测金融发展对宏观经济波动造成的影响时，一般情况下会使用E-GARCH模型来处理，并结合HP滤波方式进行计算，以此确保在实际计算过程中更加灵活。之后依照上文叙述的方法将其中的发展趋势和波动分离开，得到波动数据，然后将二者相结合制成相关数据图表，以此来表示具体波动峰值的时序数据。最后，通过引入相关虚拟变量将由其他因素所产生的非正常波动予以消除。将数据带入模型后可知，当经济未受到相关因素影响前，其波动幅度比较宽，从整体上看形势趋于稳定;当受到相关因素影响后，整体的波动幅度开始下调，出现较大的波动，这表明经济发展形式极不乐观。但是在影响过后，通过国家宏观调控政策的执行，经济发展趋势逐渐表现出良好状态，市场与金融体制开始恢复正常状态，宏观经济波动逐渐被控制住。
4确定结果
通过实验数据显示，金融发展对宏观经济波动的影响具有显著的不对称及非线性特征，当金融发展水平低于一定数值时，其对宏观经济波动的影响较大;当金融发展水平高于一定数值时，其对宏观经济波动的影响开始弱化。对整体实验样本分析而言，当前我国大部分区域金融发展位于固定值的左侧，从稳定视角上看，我国金融发展存在较大的进步空间与需要。之后在进行稳健性检验时，通过多种方式对宏观经济波动方式进行衡量，使用不同模型与估计等方法，再次证实了金融发展与宏观经济发展之间存在着非线性、不对称的关系。因此，为了稳定我国宏观经济波动情況，要做控制好金融发展水平。
5经济发展建议
第一，健全金融机制。现阶段，虽然我国经济增长速度处于持续增长状态，但是经济增长率过于平稳，所以我国当下的经济发展目标为稳中求进，要建立健全相关金融机制或体系，以此防止出现较大的经济反弹问题。一是要建立起基础金融机构，以此拉近我国不同区域间的金融发展水平，通过对机构的不断调整来保持金融市场处于平稳运行状态。二是要对国有银行内部进行机制改革，调整好对外汇率，从而使融资形式具有全面性特征，扩大融资渠道。三是要加大对股票、期货等金融产品及市场的监督管理力度，使金融投资市场拥有更加健全的发展体制。
第二，平衡消费与供给。为了提高城市化经济结构的调整速度，实现区域经济发展平衡、控制好宏观经济波动幅度，就要保持社会供需平衡。因此，我国要不断满足人民群众的消费需求，扩大其消费需求，从而使宏观经济波动成本转变为趋向性的经济增长，增强传统行业与工业方面的消费供给能力，发展出新的消费领域，为新兴产业结构的发展提供依托，从而平衡好经济波动对传统市场发展造成的负面冲击影响。另外，还要完善我国社会福利制度，提高人们的消费能力，改善人民生活质量，进而通过刺激消费来完善经济市场结构。
三、结束语
综上所述，信贷增长、金融发展与宏观经济波动三者之间有着密切的联系，为了抑制宏观经济波动，保持金融发展处于良好态势，要把控好信贷增长率，要做到重视信贷增长问题、解决信贷增长造成的经济波动冲击、进行经济体制改革、健全金融机制与平衡消费与供给，以此确保我国经济能够快速稳定的增长。
参考文献：
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[3]刘雅娇，胡静波.银行业信贷对实体经济增长的影响研究——基于我国31个省级地区面板数据的实证分析[J].南京审计大学学报，2018，15（05）：86～93