2016年1月20日人民银行召开数字货币研讨会，提出争取早日推出央行发行的数字货币。这大大提升了市场和媒体对数字货币的关注程度。数字货币到底是什么？它会给金融市场带来哪些影响？为何央行如此高调地提出要发行数字货币？
数字货币之利
数字货币作为一个新生事物，其生命力正在展现，得到政府和企业的高度重视，简单讲其主要的“利处”有以下几个方面。
有利于降低纸币管理成本。我国目前每年流通的纸币为6万亿元左右，虽然这个数字在逐年降低，但其包括了印制、发行、更换、销毁，以及银行自动取款机和柜台的现金服务和企业、商户的现金管理等的管理成本，每年约超千亿元人民币，如果采用数字货币，将大大降低管理成本。
有利于货币监管。货币监管的主要目标是稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。传统货币体系下，货币政策实施有一定时间滞后，往往是事件发生并产生一定影响之后，货币政策才开始实施，滞后的货币监管将无法适应高速发展的社会。数字货币体系数据维度丰富，数据完整准确，可以及时统计宏观经济数据。央行可以及时掌握金融市场情况，根据完整和全面数据及时制定相关货币政策，及时实施到消费者和企业，达到货币监管的主要目的。
有利于加快金融市场信息传导，提高跨境支付效率和经济数据统计效率。效率是金融市场发展的主线之一，对传统的货币体系来说，支付交易的数据处于封闭环境之内，金融商品交易汇总信息孤立和滞后，不利于金融市场公平交易。而在数字货币系统体系中，数字货币的交易去向用途可以及时统计，并且可能被所有参与者知晓，这有助于金融市场交易信息快速传递，提升金融产品交易效率。及时准确的金融产品交易汇总信息也可以帮助金融产品交易者控制风险，制定恰当的交易策略，明智进行投资。比如，数字货币系统中的统计信息，特别适合大宗商品交易和衍生产品交易风险控制；对于涉及到需要跨过不同支付清算系统的跨境贸易，也会有相当帮助，如果基于数字货币系统，从中国汇一笔钱到美国东海岸，其仅需要半小时左右，相对于现在几天甚至一周的时间有大幅度的提升。数字货币系统的技术决定了其数据支持的完备与快捷，特别是经济统计数据。基于数字货币系统，国家和企业可以及时了解关键统计信息，例如资金流向、商品销售、企业经营等信息，这样可以大大提升经济数据的统计效率。
有利于反洗钱监测。反洗钱一直是金融企业、监管机构和政府部门头痛的事情。当下洗钱的手段日益丰富，过去是简单的资金划转，现在是隐藏在合法的贸易之中，如果没有明显的瑕疵，洗钱犯罪很难被及时发现。数字货币在技术上记录了货币整个生命周期的关键信息，包含数字货币产生的原因、支付理由、支付发起人和受益人，过去支付的历史信息等。从数字货币中可以了解到货币流向和环节，以及涉及到的人、商品、服务、企业、金额等信息。这些信息可以解释真实的货币用途和走向，有利于预防和监测各种经济犯罪。货币用途可以揭示洗钱行为，货币受益人可以揭示行贿受贿，货币流向可以揭示偷税行为。这些关键信息被记录在数字货币中，并且不易被篡改，方便随时进行查询和验证，无法进行抵赖，可信度较高。而且借助于信息共享通道和公认规则，涉及洗钱犯罪的数字货币，可以被注销，并可以被货币发行机构回收，转化为合法数字货币，重新回到支付体系中。
有利于交易信息完整透明。原有的传统货币体系，支付行为是代表货币的数据在不同账户之间转移，这种数据的转移最后留下的只有货币金额。一些重要的信息，例如支付原因、支付发起人、支付获益人、货币来源、货币流通路径等都被存在不同的支付环境和系统中，流转的仅仅代表支付金额的数据和本次支付的信息。数字货币可以记录包含货币起源、支付原因、支付路径等交易信息，数据的完整和开放，解决了信息不对称问题，可以帮助企业和机构从中找到具有价值的统计信息，在一定程度上提升社会交易的公平和效率，调节资源配置，避免不必要的浪费。
有利于促进货币向医疗、教育、公共福利等领域流动。传统货币体系下，财政拨款分到各地方财政局之后，其货币流向并不可控。虽然一直在强调专款专用，但是在缺少技术手段的传统货币体系下，货币流向没有被记录和统计，就有可能出现货币挪用的情况。可在数字货币体系下，货币的支付环节被完整记录下来，关键支付信息会被记录、存储、统计上传，货币流转信息完整透明。财政可以依据这些信息来监控货币流向，确保货币流向计划领域。另外从技术手段上来看，数字货币可以被停用，当数字货币流向错误时，可以利用技术手段进行控制，让其回到正确流通方向，帮助需要帮助的人。
数字货币之弊
虽然数字货币可以在很多方面带来便利，但面临的挑战也不少。首先是数字货币衍生进化较快，在技术和管理方面发展还不成熟，在成本、效率、存储、安全等方面都还有很多问题没有解决，如果快速进行使用会产生较多问题。其次数字货币如果被投入使用，将涉及到包括收单系统和商户收单设备在内的所有金融支付系统的改造。其数据计算和存储的系统投入巨大，估计其基础投入将在千亿元人民币之上，这还不包括国家之间数字货币体系的建设。
目前区块链技术，平均每十分钟更新一次数据，也就是说更新数字货币交易需要十分钟，这种效率同支付场景要求不同，无法满足实际金融支付要求。数字货币如果参考区块链技术，所有信息都需要同步到交易终端，这需要较大的计算能力和存储能力，这也是一个较大的挑战。
相对于现在的货币支付系统，数字货币系统有可能会面临更多的风险，特别是来自互联网的危险，例如黑客的入侵，数据混淆等。传统的货币系统是一个封闭系统，通过一些安全手段隔离了外界威胁，可数字货币系统有可能是一个开放系统，其将直接面对外部的安全威胁。
总之，随着技术的进步和支付场景的线上化，数字货币将成为历史的趋势，像纸币代替金属货币一样。数字货币会在未来代替纸币，成为主要支付方式，更加安全和高效地为生产消费和经济贸易服务。数字货币将会加速信用社会的进化速度，提升社会生产效率和文明程度。（作者为北京腾云天下科技有限公司Talking Data首席金融行业专家、上海大数据产业联盟金融行业专家） □