【摘要】当前美欧中小规模金融地震频发是不容忽视的反常现象，可能是金融大地震爆发的先兆，从美欧救市资金规模远超两次世界大战军费却无济于事，美欧金融动荡未能趋于缓和反而加剧就能清楚看出这一点。中国金融改革需要借鉴国际上成功的改革和创新的经验，但是有必要区别美欧在社会改良时期的成功经验与金融自由化时期的失败教训，充分重视和防控各种金融风险。
【关键词】美欧经济 金融战争 舆论误导 金融改革
【中图分类号】F831 【文献标识码】A 【文章编号】1004-6623（2012）05-0074-04
2012年美国经济界和媒体议论的热门话题之一，是担忧美国面临跌落“财政悬崖”的危险。由于美国两党无法或为推卸责任而有意不就解决财政问题达成一致，2012年底一系列强制增税和削减财政开支的政策将自动生效，特别是其中的削减社会保障支出、医疗、教育经费等措施，有可能进一步降低美国普通民众收入并压缩社会需求，从而导致美国像骤然跌落悬崖一样发生严重的经济衰退。
近来国际货币基金组织警告说全球经济面临很大负面风险，包括美欧主权债务危机和美欧经济不景气相互共振的危险。2012年8月摩根大通银行公布的全球制造业采购经理人指数，从6月份的49.1下降到了7月份的48.4，显示出全球制造业已连续两个月处于萎缩状态。该银行预测随着全球私人企业不断削减成本和裁员以应对市场不景气，全球失业状况将进一步恶化并引起连锁反应。
全球经济萎缩已经对中国经济产生了明显的冲击，中国海关总署发布的数据显示，7月份中国出口增速骤然降低到1%，媒体称中国经济感受到了全球动荡冲击的剧痛。2012年7月浙江省人大财经委的一份调研报告显示，浙江企业经营效益下滑，订单进一步减少，停产减产现象增多，仅温州一地就有60.43%的规模以上工业企业出现停产、减产。不少民营企业向浙江省人大财经委反映，目前生产经营中遇到的困难，比2008～2009年全球金融危机期间更大、更持久。
一、警惕美欧经济走势的突变
2012年3月，在中国企业研究会的一次会议上，一位就职于华尔街大金融机构的著名华裔经济学家，大谈美国的经济复苏如何强劲，就业形势如何迅速获得改善，股市如何创下了危机以来的新高，甚至欧洲各国和希腊的股市也出现高涨，将中国股市的差意表现远远甩在后边。他称这是因为中国金融改革进程太慢的缘故，中国应该大大加快推行金融自由化和金融创新的步伐，这样才能避免危机并赶上美欧股市的强劲上涨。
中国也有一些经济学家称美国经济走势良好并充满活力，已经摆脱了2011年8月经济动荡和占领华尔街运动的阴影，主张中国加快效仿美欧模式推行汇率、利率市场化，现在已经到了放松资本管制和开放金融市场的适当时机，中国开放汇率市场自由浮动有利于沿海中小企业结构调整，中国还应将2012年作为“金融创新元年”并推广金融衍生品。
值得关注的是，2011年和2012年美国经济形势，都曾反复发生过违反常规的戏剧性变化，年初美国官方和主流媒体都曾发布权威统计数据，宣扬经济复苏的乐观舆论，就业人数出现了大幅度增长，美国股市也牛气冲天频频创下新高，但是，随后又发生骤然逆转，股市等各种金融市场暴跌转眼就抹去了长期的上涨，令众多企业和股民措手不及并蒙受了巨大损失。倘若人们认定美国官方和主流媒体发布的信息是权威的、真实的，并且毫不怀疑地据此进行经济研究、分析和判断，就很难正确预测美国经济走势、制定决策并避免损失。
二、美国经济的实情与“财政悬崖”的影响
美国官方和主流媒体反复宣扬的“强劲复苏”是虚假的，所谓复苏只是危机更加具有危险性的“人为压抑状态”。2012年6月美国联邦储备银行发布的危机影响专项调查报告，显示了一系列与近年来美国反复宣扬的复苏舆论截然相反的事实。2007年危机以来，美国家庭拥有的平均财产的中位数，包括住宅、银行存款和其他财产，从126400美元下降到77300美元，短短数年中急剧萎缩了38.9%，下降到了1992年的水平，这意味着美国民众拥有的财富令人惊讶地倒退了20年，收入水平最低的25%的家庭的平均财产下降了100%，意味着危机让美国的许多低收入家庭一贫如洗。
美国获诺贝尔奖的著名经济学家斯蒂格利茨，2012年6月在英国《金融时报》上撰文指出，“今天美国人的中位数收入低于15年前的水平，全职男性劳动者的中位数收入甚至低于40年前的水平”。从2009年至2012年的4年多来，美国官方和主流媒体每年都曾宣扬经济强劲复苏的舆论。倘若美国官方的经济增长和就业数据是真实可靠的，美国民众的收入和财产即使尚未充分恢复，也不至于发生倒退到数十年前，这意味着美国的真实经济走势同复苏舆论大相径庭。
2012年8月27日，美国的一家著名民间金融与市场研究机构，公布的一项美国民众对经济前景看法的调查对人颇有启迪。调查对象包括两万多名关注财经问题的美国民众，涉及近来美国政界和媒体热议的“财政悬崖”的影响，即将在2013年1月1日生效的财政紧缩措施，大幅度增税、削减财政开支额度高达1.6万亿美元。关于财政悬崖是否会带来像2007～2009年危机那样的经济冲击，只有8.7%受访者认为不会，16.5%的受访者认为将会带来同样严重的冲击，74.8%的受访者认为将会带来更为严重的冲击。
关于“财政悬崖”对美国股市可能产生的冲击，只有5.0%的受访者认为股市不会受任何影响，标准普尔股指将会保持上升的态势，有24.7%的受访者认为股市将会下跌，但跌幅将会小于2007—2009年危机，25.2%的受访者认为股市跌幅将会与2007～2009年危机同样严重，45.1%认为股市可能发生更为严重的大幅度下跌。这家美国金融研究机构在民间享有很高的声誉，曾准确预测了2001、2007年的金融危机，这个调查结果显示了美国民众并不认同官方和主流媒体的宣传，直接暴露了美国官方有关消费者信心指数提升数据的虚假性。
三、放松资本账户管制将加剧全球金融动荡 有些中国银行家、企业家觉得美欧经济已“坏不到哪里去了”，其实，当前美欧救市措施日趋失灵，有可能正处于爆发更大危机的前夜。国际金融资本为了逃避风险、投机套利和转嫁危机，很可能在全球股票、期货、商品、外汇市场上兴风作浪，像汹涌洪水一样在不同地区、不同国家之间快速流动，通过推动各种市场暴涨暴跌牟取暴利来弥补危机损失。
“金融创新”是报刊媒体的时髦流行词汇之一。“金融创新”本身是一个中性的词汇，关键是看究竟是围绕着什么目的而进行金融创新。美欧国家近数十年来倡导的、流行的种种金融创新，虽然也打着规避风险、提高金融市场运行效率等旗号，本质上却是金融垄断资本为获取暴利进行的剥削形式创新，为大规模掠夺全球各国社会财富而进行的金融战争形式创新。美联储前主席沃克尔曾坦率指出，数十年来西方除了银行柜员机外没有任何有意义的金融创新。
数十年来美国盛行的名目繁多的种种金融衍生产品，未经严格的金融监管和充分的局部试验就投入市场，结果造成了无数损失惨重的案例并酿成了次贷危机，美国著名投资家巴菲特将金融衍生产品称为“大规模杀伤性武器”。数千亿美元次贷却衍生出了数十万亿美元的次贷衍生产品，意味着经济风险已经变成了金融资本的投机赌博下注对象，金融衍生品已变成了商业化的金融赌博的欺诈设局工具，变成了人为酿造国际金融危机，大规模掠夺各国财富的金融武器。美国次贷危机造成全球财富损失高达数万亿美元就是例证。
欧洲各国效仿美国推行金融改革与创新并放松了金融衍生品的监管，结果欧洲国家购买次贷金融衍生债券规模反而远远超过美国，成为美国通过隐蔽金融战争转嫁和输出次贷危机损失的重灾区。希腊也是在高盛的金融创新诱惑下落入了金融衍生品陷阱。中国切不可低估美国对华输出金融改革与创新的误导政策的危害，切不可轻信美国所宣扬的金融自由化而重蹈欧洲的覆辙。
美欧拥有的数百万亿美元金融衍生品相当于其国内生产总值的数十倍，这意味着美欧打着金融创新、规避风险旗号进行的金融投机赌博规模，已远远超过了实体经济存在的经济风险和可保险资产金额，已变成了具有摧毁全球经济的巨大破坏能量的金融定时炸弹，中国非但不应屈从施压、诱惑推行美国所希望的金融改革与创新，而且还应联合世界各国要求美国冻结、注销天文数字的金融衍生产品，这样才能避免美欧金融动荡频发、升级并最终酿成殃及全球的毁灭性金融大地震。
四、美欧金融改革的经验教训及启示
有些人认为中国面临的各种问题如中小企业融资难，都是金融改革太慢、金融创新滞后和国有企业、银行垄断造成的，主张效仿美欧的发达市场经济和金融体系模式，推行私有化、金融创新并开放资本管制。中国金融改革是需要借鉴美欧国家金融改革与创新的经验，但是，有必要区别美欧在社会改良时期的成功经验与金融自由化时期的失败教训。
二战后美欧国家在当时社会主义国家与西方对峙的强大冷战压力下，被迫采取了严格限制华尔街金融垄断资本贪欲的金融管制化政策，包括实行严格限制利率、汇率波动和资本跨境流动的金融管制措施，严厉打击各种市场投机确保短缺资源用于恢复遭到战争破坏的实体经济，允许各国采取“保护与开放相结合”的经济政策扶植民族经济，允许各国采取国有化措施加快竞争性、战略性、垄断性行业的发展。
尽管二战后美欧各国都背负着沉重的战争债务包袱，但是，由于在社会改良时期采取了围绕实体经济的金融改革与创新措施，各国实现了平稳的高速经济增长并迅速恢复了战争创伤。实体经济的顺利发展平稳化解了债务危机，社会分配状况的改善缓和了社会矛盾并且抑制了经济周期的波动，出现了西方资本主义数百年历史上罕见的“黄金时期”。
欧洲国家在社会改良时期建立了强大的国有企业、银行，有力地推动了经济从战争废墟中复兴和稳定发展，数十年很少发生严重金融危机和银行倒闭案件。但是，20世纪80年代新自由主义流行全球以来，欧洲的国有企业、银行受到私有化和金融自由化的削弱，最终爆发了自大萧条以来最为严重的全面金融危机。
德国经济增长强劲与国有银行的重要地位有密切关系。德国国有银行所占经济比重在欧洲国家是最多的，德国有11家地区性大型国有银行，此外还上千家城市公立储蓄信贷银行，拥有资产占银行业资产总额的比重超过了一半以上。直至1999年，德国的国有银行在银行信贷总额中仍然占有压倒性优势，私人银行所占的信贷市场份额不到20%。
由于德国拥有强大的国有银行部门，资金更多流入了制造业等实体经济领域，特别是民营中小企业聚集的著名米特兰工业区，促使其成为推动德国出口增长的火车头。由此可见，德国拥有强大的国有银行，有利于实体经济和中小企业发展，德国的制造业所占比重是美欧国家中最高的，超过了美国制造业所占经济比重的一倍以上。当前欧洲国家普遍陷入了严重的失业危机，2012年西班牙的失业率超过了20%，而德国的6.8%失业率是欧洲国家中最低的。
尽管实践证明德国的国有银行成功帮助了经济增长和中小企业，但是，国际金融资本依然操纵西方主流媒体对国有银行发动了强大舆论攻势，指责国有银行效率低、官僚主义、盈利靠垄断并阻碍市场竞争。欧盟指责德国国有银行享受了国有股权的公开或隐蔽补贴，其实，国有银行虽然在提供政策性优惠贷款方面承担亏损，但相比之下，德国的私人大银行却享受了远远超过国有银行的巨额补贴，原因是私人大银行从事了大量金融投机活动如信用违约交换、次贷衍生债券交易等等，2008年国际金融危机刺破资产泡沫后就变成了巨额亏损，德国私人大银行积累的有毒资产超过了6000亿欧元，需要德国政府提供巨额救市资金、担保才能避免破产的厄运。德国国有银行从事政策性经营享受的政府补贴，与德国私人银行享受的政府巨资救市相比根本不值得一提。
美国华尔街私人金融资本占主导地位的银行业，根本不愿意向深陷困境的私人中小企业伸出援手，2012年第一季度对中小企业贷款额大幅下降了20%，美联储十多万亿美元救市巨资也未能惠及中小企业。私人大银行更愿意从事高收益、高风险的金融投机，诸如高杠杆的金融衍生品交易、高利率的垃圾债券等，金融自由化取消利率管制促使希腊等国国债利率飙升，国际金融资本利用高利贷枷锁可尽情掠夺希腊等国财富，根本不愿意考虑收益低、风险大的私人中小企业贷款，政府只能依靠国有银行增加面向私人中小企业的政策性信贷。
美欧深陷债务危机的教训表明，金融自由化、放开资本账户管制和利率市场化，只能有利于放纵私人金融资本贪欲进行高风险投机，促使利率飙升超出实体经济的中小企业的承受能力，引诱、逼迫投资资金涌向股市、楼市炒作造成泡沫经济膨胀，一旦泡沫破裂就会诱发债务危机、老板跑路和金融动荡。
自陷入金融危机以来，美欧已耗费天文数字的救市资金，历时4年经济金融形势仍不见起色。因此，中国绝不能以美欧模式作为金融改革的目标，应充分重视取消资本账户管制和放开汇率、利率的风险，摒弃金融自由化并借鉴美欧社会改良时期金融管制化的成功经验，这样才能避免像美欧那样深陷债务危机和政策工具失灵的困境。
（收稿日期：2012-09-03责任编辑：垠喜）
