我愿给外管局补上汇率知识课
——用浅显语言对汇率知识进行系统论述与疑点解答
自从国度外汇治理局（以下简称外管局）在其网站上强势声称巨特别汇不是老黎民的血汗钱，并且无法均分给国内老黎民以增加福利以来，对付外管局看法的质疑就源源不绝。许多黎民总觉得外管局是在强词夺理，但囿于汇率知识的缺陷无法赐与迎头痛击。目前，美债危机再次波及全球，中国作为拥有万亿美债和 3 万亿巨特别汇的国度，外汇的宁静问题再一次拨动了国人的神经。
巨特别汇到底是不是中国老黎民的血汗钱？中国的天量外汇是不是可以发给黎民以改进民生？中国作为一个穷国为什么反而要去购买富国的政府债券？政府的外汇储备为什么又是以美元为主而无法多元化？要弄清这些问题，就必须对汇率知识进行全面透彻地了解，而这一点恰恰为普通黎民所欠缺。
其实，岂止是普通黎民，即便是像外管局这样的专业机构，他们对汇率知识也是似懂非懂，不然不会前后几任局长都说出一些天南地北的外行话（前国度外汇局长吴晓灵女士也论述过与外管局网站类似的看法）。虽然，作为国度的外汇治理专业机构，说他们不懂汇率知识可能是低估了他们的智商，也许他们是想通过殽杂是非而乘虚而入。不外，笔者不想以小人之心来推测一家政府机构的君子之腹，宁愿相信他们是因为汇率知识的缺乏而身陷迷茫。
鉴于外管局对汇率问题的认识已经误入歧途，鉴于大众对汇率知识的一知半解似是而非，鉴于一些御用经济学家不懂装懂口若悬河大概存心乱来黎民误导大众，笔者鄙人，愿意试着用最浅显的语言把汇率的知识系统地报告一遍，坚信列位读者即便没有任何经济学知识，也能使您对汇率问题重新认识，使您对上述疑问拨云见日。更希望国度外管局的领导能够谦虚谨慎不耻下问，认真通读此篇长文，使自己对汇率问题的认识更上层楼，从而增加自己的知识和淘汰对大众的误导，更为国度未来制订正确的汇率政策打下良好的理论底子。
一、为什么需要对外贸易？
有一个故事不得不重复提起，虽然故事的内容早已老得掉牙了无新意，但对付没有经济学知识的老黎民来说，学习它对理解汇率原理至关重要。
说是人类尚处在以物易物的蒙昧时代，某甲制造了两柄犀利的斧头，某乙射死了两只肥壮的野羊，甲只需其中的一柄便足够自己砍伐树木，另一柄只是闲置；乙一时半会也吃不了两只羊，另一只放长了时间就会腐败变质。于是，两人便自发地将多余的东西进行互换，尽管斧头照旧斧头，野羊仍是野羊，他们的数量与质量并未产生任何变革，但是双方的境况却因为互换而得到了改进，因为双方都用自己多余的物质换回了对自己有用的财产。
这个故事报告我们，平等自愿的互换使种种资源越发公道有效地得到分派，能使互换的双方增长财产。从这个故事推广开去，要想使一国一地的黎民越发富有，就必须通过公道的政策来促进越发遍及的互换，互换越多，黎民致富的步调就越快。虽然，人类早已进入了使用钱币的文明时代，但是互换本质并未产生任何改变，钱币只是充当了互换的媒介罢了。
对外贸易与国内黎民之间的互换并无本质上的差别，同样是以他之长补我之短，以己之有换己之无，使种种资源在世界范畴内得到越发有效的配置与使用，虽然也能促进互换双方的财产增长，这就是为什么各国政要都把保卫贸易自由作为口号吊在嘴上的原因。但对外贸易与国内又有差别，因为各自的产物在计价时使用的钱币并不一样，美国人用的是美元，中国人用的是人民币，用多少元人民币的中国产物才华换回一美元的美国产物，这是一个难题，于是汇率的问题应运而生。
二、汇率是由什么决定的？
如果甲国什么资源产物都有，而乙国资源产物匮乏，此时甲国的钞票就更值钱，因为乙国迫切需要甲国的产物资源，它情愿用更多的产物来调换甲国的钞票以购买甲国的资源，不然甲国就不会与你互换。
但是，这种情况也不是一成稳定的，如果乙国原先迫切需要甲国的石油资源，厥后他们在自己的境内发明了一座贮量富厚的大油田，那么乙国对甲国的石油资源需求就会下降，此时乙国的钞票相对付甲国的钞票自然就会升值。因为乙国缺油的窘迫已经得到了缓解，原先换 1 吨甲国汽油愿意拿出 10 吨粮食，现在可能只愿意拿出 5 吨粮食。
以中美两国而言，人民币对美元的汇率其实是由中国对美国（大概说世界市场，因为美元是世界通用钱币）种种资源产物和美国（大概世界市场）对中国种种资源产物的供需决定的，就象一国之内的物价是由供需双方决定一样。人民币汇率就是人民币在世界市场上的代价。
改造开放初期的中国，彼时中国缺少制造技能，小车、电脑、制造设备和大飞机皆不能造，而中国又急需这些东西以支持现代化建立，于是人民币在国际贸易中就非常不值钱，因为，一方面我们迫切需要美元在美国乃至世界市场购买先进的设备与技能，另一方面外方拿到了大把的人民币却在中国市场上没有什么他们需要的东西可采购。就象现在海地的钱币不值钱原理一样，因为你现在纵然拥有海地的钱币，但因为其已遭受严重地动，你底子买不到你需要的东西。
但是，随着中国改造开放的不绝深入，中国除了大飞机之外，不但自己能够制造电脑、小车和种种制造设备，并且能够利用这些设备和中国劳动力的优势，生产出更多鞋子袜子领带打火机等诸多轻工产物，这样，一方面我们并不需要更多的美元去美国购买产业产物，因而对美元的需求就下降了；另一方面美国人拿到人民币后却可以在中国买到价廉物美的轻工产物，因而他们对人民币的需求上升了，这一降一升，意味着对美元的需求淘汰对人民币的需求增加，人民币理所虽然地越来越值钱了。也就是说，随着中国经济的生长，人民币对美元的升值是势所一定。
三、汇率升降有没有客观标准？
现在的问题是人民币该升到多少才符合？有的专家说，汇率问题是主权问题，升不升应当由我们国度自行决定；有的专家说，人民币已经在近几年间升了许多，不能再升了；有的专家学者爽性说，人民币不但不应当升值，还应当贬值，因为贬值意味着我们的产物代价自制，更有利于抢占世界市场。
如此众说纷纭，老黎民一头雾水。但是，从前文所叙的平等自愿的互换能够促进双方财产的增长这一根本原理出发，我们仍然可以对这个貌似高妙莫测的问题找到清晰明了的答案。
任何一方互换的目的从主观上说都不是为了他人，而是为了自己，虽然客观上也有助于他人。对外贸易，如果我们仅仅是把东西卖了出去这还不敷，我们还必须把卖东西换回的美元再到美国市场上买回我们需要的东西，这样，互换才算完成。如果只卖不买，那意味着我们的东西倒是给了别人，但别人的东西却没有给我们，这样的互换也许是促进了美国人的财产增长，但却没有使我们自己的财产得到相应的增加。
现代社会已经进入了专业分工的时代，要真正彻底地完成两国之间的互换，既要依赖出口公司也要依赖进口公司。如果出口公司只管把产物卖到外洋去，而进口公司却不肯意用出口公司换回的美元来完成进口，则意味着互换并没有完成。有一条标准可以权衡汇率是否正确，那就是出口公司换返来的美元能够毫无障碍地卖给进口公司，进口公司愿意收购这些美元并全部用于进口，此时就意味着互换的彻底完成，也就意味着我们的财产得到了增加，因而这样的汇率就是正确的。
举一个例子可能有助于大家对上面一段话的理解。假定中国某客车厂出口一批高等客车给美国，美国人愿意出 100 万美元购买，凌驾了这个代价美国人就宁愿自己制造大概到他国购买。此
时，客车厂要不要做这桩生意既取决于制造本钱，也取决于汇率。如果客车的生产本钱既定是 600万人民币，能不能卖的要害就看这 100 万美元拿返国内可以换成多少人民币。中国事一个外汇管束的国度，客车厂拿到这 100 万之后，肯定会到国有商业银行凭据国度规定的比例去兑换人民币，因为凭据政府规定的比例兑换人民币比直接与进口企业兑换越发合算。如果凭据 1 美元兑换 6.5 元的人民币盘算，则这批客车可以赚 50 万元人民币，这单生意虽然可以做；如果国度将其变动为 1 美元只能兑换 5 元人民币，则这单生意就不能做，一定要做就意味着要亏损 100 万元人民币。通过这个事例我们可以看出，人民币的汇率越低（也就是 1 美元能够兑换更多的人民币），比如说 1 美元可以兑换 100 元人民币，则出口企业的生意将毫无疑义地兴隆无比。
但是，问题到此并没有完结，人民币不值钱虽然有利于我们出口，可攒美元并不是我们的目的，我们的目的是要用这些美元从美国大概世界市场上买回我们国内需要的东西，此时要靠进口企业担纲大任。进口就需要美元，那么进口企业该用什么样的代价向银行购买美元呢？虽然是要凭据银行从出口企业购买美元的代价执行，并且要加上手续费，不然银行岂不赔本？可是，此时进口企业底子就没有积极性，因为凭据 6.5 元人民币才华兑换 1 美元的代价来购买美元，进口企业觉得除了少数诸如大飞机之类的高精尖产物之外，其他险些无论买什么回到国内都不合算。
有两个现象可以作为辅证。一是中国的外汇储备在什么时候会大把用上呢？一般都是某某领导带队去一趟美国大概欧洲，结果返来时往往就签订了大手笔的订单。一般人也许会奇怪，怎么中国的企业家都成了小孩子，该不应进口，难道还要日理万机的国度领导人把关吗？其玄妙就在于，中国的企业用现行的汇率去购买外洋的产物大部分都不合算，只有国有企业在政治任务当前的情况下，才心甘情愿大概无可奈何地去充当冤大头！二是中国人出国旅游往往舍不得费钱。旅游者在出国之前往往会兑换许多美元，可是到了美国买一瓶矿泉水也要思量再三，因为我们这些美元是用人民币换来的，当我们使用它时，我们肯定会将其换算成人民币而盘算本钱，可是，这样一盘算，我们发明美国的许多产物都比中国贵许多，喝多了矿泉水也意味着不划算，所以他们又把美元带返来重新换成人民币。也就是说，在现行汇率制度下，我们大部分中国人是用不起美元的。
讲完上述例子，读者诸君应当明白这样一个原理，假定汇率正确的话，银行的金库里账号上就不会有太多的美元聚集，因为它们从出口企业处买来的美元早已被需要进口的企业大概出国旅游者买走了，可事实是我们的国度已经聚集 3 万亿庞大无比的巨额美元，您能说这样的汇率是正确的吗？
四、出口企业是在赚谁的钱？
那么，目前到底应该以多少人民币去兑换 1 美元才算公道呢？其实，除了市场，任何专家学者都无法解答这个问题。因为市场总是在不绝变革的，一个国度对外国资源产物的需求及外国对该国资源产物的需求都是动态的，什么统筹一揽子物品代价来综合盘算，什么采取牢固的比价紧盯美元的战略，以及将汇率一劳永逸地牢固在某个数值上，都可能离真实的汇率差之千里。
正因为市场是处于永恒的变革之中，险些所有的市场经济国度对汇率都不进行强制干涉，也不进行大量的外汇储存，而是让黎民凭据自身的需要自由生存与兑换，这样的汇率才华真正反应市场的需求，才华使出口与进口告竣平衡，此时的汇率才是正确的真实的，才华真正地促进互换双方的财产增长。也正因为这个原因，汇率是否自由浮动，就成为国际上通行的权衡一个国度是否是市场经济国度的重要标准。
虽然，汇率自由浮动，将给出口企业带来风险，比如三个月前是 1 美元兑换 6.5 元人民币，于是企业接了一单 1000 万美元的生意，可是三个月完成加工制作之后，汇率酿成了 1 美元只能兑换 5 元钱，意味着收入将从 6500 万元人民币降到 5000 万元人民币，那么这桩订单完全有可能会从盈利变为血本无归。所以，对支付口企业而言，他们希望人民币汇率起码是稳定，最好是贬值，无论如何也不要升值。
回到前面客车的例子，出口一批高等客车到美国，我们的生产本钱是 600 万元，美国人只愿意出 100 万美元购买，如果凭据现行的汇率客车厂可以赚回 50 万元人民币。但如果国度放开汇率管束，凭据市场需求美元在中国并没有那么值钱，人民币势必升值，假定升值到 1 美元兑换 5元人民币，则客车厂在真实的市场代价下，每生产一批客车，实际上亏损 100 万元，这单生意其实是不应该做的；但如果政府强制人民币继承贬值，比如贬到 1 美元兑换 10 元人民币，则每批客车可以赚到 400 万元，这对客车厂来说简直就是天上掉钞票。
需要提请读者诸君注意的是，不管美元兑换多少人民币，即便是 1 美元兑换 10 元人民币，客车厂能够大发横财，美国人对这批客车也只付了 100 万美元，我们国度只能凭着这 100 万美元从美国市场上拿回 100 万美元的商品。既然美国人没有多付钱，但客车厂却赚得盆满钵满，这钱是从哪里来的？
这钱其实与美国人一点干系都没有，这是客车厂把 100 万美元交给商业银行按牢固的汇率标准兑换来的。中国像客车厂一样的出口企业何止千万，他们因为在现行的汇率标准下有钱可赚，肯定会拼命地加大生产出口外洋以调换美元，再将这些美元从国内商业银行里兑换出人民币，有钱可赚企业虽然会乐此不疲。
问题是，商业银行兑换美元的钱又是从哪来的，按原理应当是来自进口企业对美元的购买，这样一个国度的进出口就平衡了。可前面已经讲过，凭据现在的汇率标准，进口企业底子就没有进口的积极性，美元只进不出大概多进少出，商业银行再多的钱也经不起出口企业的兑付，它们就只好把美元卖给央行，因为这个兑付标准是央行制订的。央行本没有足够多的钱来支付，因为央行并不是盈利单位，它除了各商业银行存在那里的存款准备金之外，并没有其他的资金来源，但这并不妨碍央行能够支付钱来，因为央行有印钞的权利。随着出口企业美元的不绝...