科创板来了！这会是谁的机遇？
2018年11月5日，习近平主席在中国国际进口博览会上提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。此后，经以证监会、上交所为代表的监管机构频频发声和布局，2019年3月2日，科创板“2+6”规则终稿敲定，科创板已正式进入落地实施阶段。科创板的设立是经济结构调整、科技创新驱动发展的重要一步。科创板对公司盈利要求的弱化，为优质的科技企业打开了通向资本市场的通道，5G、生物医药、新能源汽车等一大批新科技行业企业将迎来全新的发展机遇。
科创板细则落地，助力融资结构改善
自2018年11月5日习主席提出设立科创板，至2019年3月初科创板细则终稿落定，该项举措的推进十分高效，征求意见稿结束后即发布正式稿，可谓史无前例。相比于创业板和新三板，科创板的定位有所不同，它“提供资本市场对关键核心技术创新的服务，促进高新技术产业和战略性新兴产业发展，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设”。科创板及试点注册制的落地，意味着资本市场新机制的增量改革走上了一个新台阶。
科创板作为上交所设立的全新板块，与现有A股市场相比，主要有几项重大的突破，包括允许尚未盈利的公司上市、允许不同投票权架构的公司上市、允许红筹和VIE架构企业上市。总体来讲，科创板在投资者要求、上市条件、上市审核及注册、定价机制、交易机制、持续监管等方面具有独特的亮点。
例如，在投资者适当性方面，在征求意见时，大部分投资者对科创板的投资者适当性要求没有意见，但是有少部分投资者认为门槛过高或者过低。而从上交所的数据统计来看，2年证券投资经验和50万的门槛是比较合理的。当前A股市场符合该条件的个人投资者约为300万人，再加上机构投资者，总体交易占比超过70%，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。
在上市条件方面，科创板设置了五项上市标准，分别为预计市值不低于10亿元、15亿元、20亿元、30亿元和40亿元，允许具备技术优势且满足相应条件却尚未盈利企业申请科创板上市，这在A股市场其他板块是前所未有的。
在交易机制方面，上交所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，比例为20%，首次公开发行上市的股票，上市后前5个交易日不设价格涨跌幅限制。
科创板的推出，对于改善我国的融资结构具有重要意义。根据国际清算银行（BIS）数据显示，从有统计数据的1985年至2018年，我国杠杆率（债务余额/GDP）在33年间自约50%上涨到了220%左右，增长大约3倍。尤其是2008年金融危机以来，我国杠杆率上升压力加大，数年间杠杆率几乎翻倍。当前，我国杠杆率总体上升的趋势短期内很难改变，其背后重要的原因是国内融资对间接融资的高度依赖。以社会融资规模存量结构衡量，我国一直以来最主要的融资方式是间接融资，间接融资在社会融资总规模中的比重一直在70%以上，这与美国正好相反。美国有完善发达的资本市场体系，股权融资（直接融资的一种）在社会融资总规模中的比重占到70%以上，直接融资占据绝对的主导地位，培育出了像Google、Facebook这样的新兴行业龙头。直接融资比例的提高有助于改善融资结构，促进产业结构升级，科创板的设立可谓是我国融资结构改善历程中的重要里程碑。
政策加码5G商用，产业联动带来十万亿级规模
2019年2月25日，世界移动通信大会（MWC）在巴塞罗那拉开帷幕，SG的商用化是本次大会上最大的亮点。在大会中，华为、OPPO、中兴等众多厂商纷纷发布首款SG手机，中国移动、中国联通、AT&T等移动通信运营商也都大力展示自己在5G领域的优势和布局。5G显然已经由构想变成了如今的现实。
5G建设从2013年起就获得我国政府的支持。2016年至2018年，工信部、科技部、国务院、发改委等部门陆续出台多项政策文件，提出5G发展规划，加快SG等技术研发和转化。2018年8月，工信部和发改委联合发布《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，要求确保2020年5G启动商用。2018年12月，三大运营商获得了全国范围内5G中低频段试验频率的使用许可，频谱分配方案正式落地，全国范围内展开规模试验。
不同于2/3/4G，5G并非单纯的移动通信技术，它将覆盖移动通信、物联网、车联网等几大应用场景，是新经济的核心基础设施。在政策持续加码和大力推动下，5G商用市场将加速发展，助力通信产业高速发展及全面升级。作为众多尖端技术应用的基础技术支撑，5G技术的发展和商用可为通信产业链上下游的企业带来崭新的发展机遇。同时，科创板的设立将使SG产业链上的优质创新企业获得来自市场与资本的很多关注，5G产业链的景气度有望持续提升。5G技术将推动移动互联网、物联网、大數据、大视频、云计算、AI等技术的升级和应用，实现对视频娱乐、智慧城市、智慧交通等产业的赋能，具有十分广阔的应用前景。
随着5G标准的逐步确定、商用的不断推进和终端应用场景的逐渐丰富，SG相关的应用将逐步渗透到我们的生活中。据艾瑞咨询发布的《2019年中国5G产业全景图谱》，2021年前后是中国5G产业的爆发期，2024年，中国5G用户规模有望突破10亿人，2025年前后，5G用户的渗透率预计达到90%以上。
又据中国信通院《5G经济社会影响白皮书》，5G的商用将带动诸多产业的发展和升级。预计在2020年，5G的直接和间接经济产出将分别达到4840亿元和1.2万亿元，到2025年，5G的直接和间接经济产出将分别达到3.3万亿元和6.3万亿元，到2030年，直接和间接经济产出分别达到6.3万亿和10.6万亿，直接和间接经济产出在十年间的复合增长率分别达到29%和24%。
科创板加速医药产业创新升级，激活创新企业活力
科创板的上市标准共有5套，其中有对生物医药企业重点提及，标准5要求医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件。该项标准为生物医药公司上市提供了便利，有助于拓展其融资渠道。