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    内部审计在企业并购中的应用|企业内部审计

    来源:六七范文网 时间:2019-04-16 04:56:44 点击:

      中图分类号:F239 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2012)11-000-02  摘 要 企业并购过程中存在较多的风险,并购方的内部审计应积极参与并购的全过程,本文主要阐述了并购中的主要风险,以及内审人员为降低风险在并购过程中的工作及注意事项。
      关键词 内部审计 企业并购 应用
      一、企业并购中的风险
      (一)企业并购实施前的决策风险
      1、并购动机不明确而产生的风险
      并购行为是一种复杂的经济现象,其产生的动机也必然具有多样化的特点。地区不同、时间不同、其动因一般就不同;企业不同、发展阶段不同,其动机往往也会产生差异。因此,企业在并购时,应明确自身的环境,明确自身的并购动机,是为了规模扩张,是为了突破壁垒和规模的限制,还是为了主动应对外部环境的变化。
      2、盲目自信夸大自我并购能力而产生的风险
      明确自身开展并购的动机与目的,并结合企业发展战略和自身实际情况制定战略规划,通过详细的信息收集和调研,有选择的制定收购对象。不能一味为扩大规模,盲目收购,甚至高成本收购,对资金的需求无限扩大,危及企业的生存。
      (二)企业并购实施过程中的操作风险
      1. 信息不对称风险
      所谓信息不对称风险, 是指企业在收购兼并的整个过程中对收购方的了解与目标公司的股东和管理层相比可能存在的信息不对称行为。对并购企业的真实财务状况、资产状况、企业文化等等方面没有深入了解,或者了解的手段单一,信息不全,没有对不明确的事项深入,多方面印证,导致为管理层提供的信息不真实,不全面,误导管理层。
      2. 资金财务风险
      并购企业为顺利完成并购,对并购双方的资本结构进行规划,通过各种渠道、运用各种手段融通资金的,它往往是决定并购成功与否的关键,没有充足的资金支持,无法达到并购的战略规划,在总体的战略规划方案中,应对资金来源包括在时间上,数量上,归还的方式等等都要有充分的准备,否则不仅可能导致并购的失败,甚至可能会导致整个集团资金链出现问题。
      (三)企业并购后整合过程中的“不协同”风险
      并购后的协同效应程度直接关系到目标企业整合的效果,如果不能实现协同效应,就意味着双方的资源、能力没有实现共享,就意味着规模经济未能达到目标,企业的并购战略无法实现,所以实现协同效应是企业并购后整合最基本的目标,是实现企业战略目标的基础。因此,并购整合后过程中的“不协同”风险主要体现如下:
      1、 管理风险
      企业并购中的管理风险最主要是两方面,就是管理成本是否下降和管理效率是否提高。具体表现为管理人员的削减、办公机构的精简和办公地点合并所带来的管理费用的降低;通过管理效率的提升和人力资源的优化整合、合并也可以在一定程度上节省营业的费用。
      2、 规模经济风险
      通常情况下,经过并购后的总体效益大于独立企业的经济效益之和。如节省研究工作费用,节省广告和推销费用,节省采购费用,降低资本成本等等,如无法达到目标,规模经济反而使成本加大,增加了风险。
      3、 企业文化风险
      每家企业都有自身的企业文化,并购后,两家企业文化的融合对管理的提升起到重要的作用,因此,将被并购企业的文化传统进行重组,使之融入并购企业的文件中,减少企业间在经营思想、价值观念、工作风格、管理方式等方面存在的差异。否则,企业文化必然影响并购整合的过程。
      4、 经营风险
      企业并购后,对并购企业的经营业务都有必要进行调整,重新设置经营业务,剥离不符发展战略的业务,重组与战略目前标相符的业务,以符合并购的目标。如果在重组业务中未按目标重组,可能增加负担,加大经营风险。
      5、 财务风险
      并购后的企业规模迅速扩大,生产管理所需的资金也较原收购前企业迅速扩大,这必然带来资金需求上的压力,加大的整合后财务的风险。
      一、 内部审计在并购过程中做的工作
      内审人员应全程参与并购过程,综合掌握并购企业的情况,包括行业的前景、企业财务状况、企业的管理水平、企业的文化等等方面,及时地为后续谈判提供真实资料,不仅有利于降低并购成本,也为将来对并购企业整合提供准备。
      1.参与筛选良好的中介机构
      内审人员应参与对中介机构的筛选,应选择工作质量高、信誉好的审计、评估机构,特别是要与公司发展战略相适应,有相应资质的中介机构。同时,对中介机构的审计评估过程进行检查,保证结果与实际符合,有利于提高决策信息的准确性。
      2.参与对目标企业的尽职调查
      尽职调查当然可通过中介机构来完成,但内审人员也应对并购企业总体情况进行核实或直接参与尽职调查,包括并购对象的资质,财务状况、经营思想、价值观念、工作风格、管理方式等方面,就并购的可行性提出初步的看法。与中介的判断进行比较,从而降低管理层的决策风险。
      3.调查目标企业的或有事项和潜在风险
      内审人员应调查目标企业是否存在未结的法律诉讼,是否存在重大的税务处罚,是否存在重大的对外担保,是否存在相应资质未年检等等,对未来造成重大影响的或有事项或潜在的债权债务,这些都会对企业的持续经营造成重要的影响。从而降低并购的操作风险和整合后的“不协同”风险。
      4.核实目标企业的财务状况
      目标企业的财务状况的重要性是不言而喻的,因此要关注中介机构的审计及评估的过程及结果,关注各项资产取得的完整性、成本费用的合规性,资本结构的合理性等等,特别是对重大或有事项及潜在风险的预计,从而防范并购的操作风险以及为整合过程提供重要的依据。
      5.分析目标企业财务状况
      取得目标企业所属行业的资料,以及企业近三年的财务资料,并就目标企业的盈利能力、营运能力、偿债能力等进行分析,,同时,关注目标企业的资产总额负债净资产总额,现金流流量情况等。对目标企业整体财务状况能有较为深入的了解,同时,为管理决策及并购后的整合提供重要的依据。   6.实施并购方案、并购协议的审计
      内审人员在并购实施过程中,应就并购的模式、交易方式、融资手段和支付方式作出评价,同时,检查对并购报告的审批是否完备。明确并购双方的权利义务的规定是否严谨清晰,特别要关注是否有不能收回的债权的处理,这些内审人员均要进行审核,并向管理层提出风险提示。
      7.做好资产的交接工作审计
      并购协议签定到最后交接完成,至少还要经过好几个月的时间,这期间目标公司仍在经营,必然产生利润或亏损,相应的审计同中介机构完成,内审人员除对审计结果加以外注外,还应特别注意这期间重大的资产、负债的变化情况,损益的变化情况,重大的经营决策及重大的合同等等,为后续对目标企业的整合做好准备。
      8.对股权款项的清算审核
      对股权款项的支付应进行最终的审核,特别对目标企业在收购时应收回的债权是否有收回,如果没有收回,是否按协议规定扣除股权款。因此,对股权款项的最终审核是对收购项目的最后检查,这对目标企业的经营管理有重要的意义。
      三.内部审计在并购过程中需注意的事项
      1. 事项或文件是否经过了恰当的审批。
      内审人员要关注目标企业是否为国有、集体或是股份制公司。企业性质不同,并购报告相应的审批是不同的,如国有企业应经上级的国有资产监督管理部门审批批准,集体企业由职工代表大会审议通过,股份制公司由股东大会批准。审批通过后,要在主要媒体上做相应的公告,告知相关的利益关系人。
      2. 与中介机构的外部审计相结合,全面掌控并购重组过程中的审计风险。
      聘请外部中介机构审计的确提高了工作效率,提高的信息的质量,但不是说有了中介机构,内审人员就不用参与,相反,内审人员应积极参与外部审计,发现的问题及时沟通,外部审计提出的问题也应积极配合,双方互相交换意见。最终形成一致的审计报告。
      3. 在尽职调查过程中,实地观察目标企业业务流程的操作过程。
      在尽职调查过程中,不能只是由企业简单的提供资料,应通过多种方式核实职得资料的真实性,如真接取得原始的第三方出具的原始资料,通过与并购企业的管理人员及员工谈话来印证资料的准确性,也可通过实地观察企业的业务操作来证实。
      4. 重视企业现金流量的分析
      现金流量比利润更能体现盈利的真实性,一个企业的账面利润可能很好,但资金可能无法维持正常。因此,内审人员在分析目标企业财务状况时,要充分关注目标企业的现金流量状况,主要通过以下几个方面进行分析:现金净增加额的作用分析、对企业现金流量来源和现金流量用途及其风险性,偿还债务和支付股利占净现金流量的比重分析、现金流量表与资产负债表比较分析、现金流量表与损益表比较分析。在运用现金流量表对企业进行财务分析时,要注意与资产负债表和损益表相结合,才能对所分析企业的财务状况得出较全面和较合理的结论。通过分析,提高利润信息的相关性,可比性及透明性。
      参考文献:
      [1]杨标.企业并购的内部审计作用探微.学术论坛.2005(8).
      [2]郑巧云.内部审计在企业并购实践中的探索.财会学习.2010(4).
      [3]刘杰.如何在央企并购重组过程中有效开展内部审计工作.财务与会计.2011(11).