32.89倍市盈率高低上市首日会怎样走势随着桂林三金挂牌日期临近这些疑团将逐一解开

　　桂林三金董事长邹节明在接受中国证券报记者采访时表示作为市场化发行第一单桂林三金发行价格确定既投资者对公司认可也新发行制度作用结果作为传统中药企业在与资本市场结合后公司必将具有更长久生命力和强大竞争力进而推动整个中药行业现代化和产业化发展

　　业绩将稳定增长

　　中国证券报：本次发行市盈率高达32.89倍有人认为在目前市场环境下有些偏高公司成长性否足够支撑这么高市盈率？

　　邹节明：新发行制度核心就市场化通过市场化定价优质公司能够获得更高市盈率倍数本次发行价格定在19.80元市盈率为32.89倍也正市场化体现发行价格19.80元对应超额认购倍数为165倍这充分说明投资者对该价格认可和接受

　　公司以往业绩保持了良好成长性：2006-2008年销售收入复合增长率为11.2%净利润复合增长率为18.5%平均净资产收益率保持在34%优良水平平均净利润率保持在26.7%水平

　　公司将通过主导产品生产技术改造提高其生产效率与生产能力巩固公司在喉口类和抗泌尿类中成药领域领先地位；通过二线产品产业化提高其市场占有率改善公司产品结构寻找新利润增长点；对重点中药材进行GAP基地建设拓展上游产品链建设以保证中药材合理开发利用与质量稳定；通过引进先进科研设备和中试车间技术改造对国家级技术中心进行技术改造以增加研发能力增强未来核心竞争力；随着生产规模扩大进行物流基地建设以降低物流成本

　　这几个方面完成后公司将保持持续稳定增长并在未来市场竞争中进一步提高竞争力

　　中国证券报：您认为上市首日价格走势会怎样？

　　邹节明：市场有其自身规律对于公司股票上市首日走势确实不易判断作为发行人我们对自己生产经营和发展非常有信心对企业内在价值和成长性也非常有信心我们认为公司股票上市首日跌破发行价可能性较小但二级市场波动性较大不确定性因素较多因此仍然提醒投资者需要注意投资风险

　　五大优势确定竞争力

　　中国证券报：公司产品市场容量有多大？

　　邹节明：公司产品市场容量很大保守估计在2012年前泌尿系感染药品类市场复合增长率将达到30%市场容量将达到48亿元口喉用药品类市场复合增长率将达到32%市场容量将达到80亿元

　　中国证券报：公司可以算民族药创新和现代中药先行者桂林三金核心竞争力主要体现在哪些方面？

　　邹节明：公司拥有五大核心竞争力包括科研与技术优势、品种品牌优势、“人和”优势、稳固销售渠道优势和区位优势

　　公司历来坚持在继承基础上采用科学方法创新发展中药；立足于广西充分利用广西全国第二中草药资源和壮族、瑶族等少数民族民间验方资源率先对民族药进行挖掘、开发经过二十余年创新发展公司目前自主开发拥有独立知识产权品种39个国家基本药物品种42种医保目录品种60种国家中药保护品种20种其中19种为独家保护品种公司众多专利中“西瓜霜制备工艺”专利为中药制备工艺上唯一一个国家保密专利该项工艺使得公司成为在国内外独家实现运用新工艺工业化生产西瓜霜原料霜企业

　　目前公司在研产品13种部分已完成临床研究正向国家申报生产批文13个新药有4个处方药其为OTC或双跨品种这些新产品将在未来给公司带来足够业绩支撑

　　适时拓展产业链

　　中国证券报：公司产品主要面对OTC市场公司在市场开拓上情况怎样？

　　邹节明：目前与公司有稳定合作关系二级甲等以上医院有2300多家药店有21000家公司将以大中城市为中心以有实力商业公司为主渠道选择有终端销售网络商业单位结成战略联盟逐步扩大和完善商业网络；通过学术推广等方式扩充医院终端和药店终端拓展能力提高产品终端消费能力；用名优产品、优质服务以及价格和宣传优势开发并占领市场扩大处方药、非处方药终端销售并探索代理制营销新方式

　　中国证券报：上市之后公司对未来发展如何规划？

　　邹节明：上市为公司搭建了资本市场平台公司将充分利用资本市场实现战略规划适时通过增发新股、配股、发行债券、可转换债券等多种渠道筹集发展资金迅速壮大自身资本实力

　　公司将继续以现代中药制剂和民族药为核心产业向中药材生产与加工、中医药经营方面拓展公司纵向产业链并适时与适当拓展天然药物制药、生物制药、化学制药领域为辅助产业

　　在产品开发上将实施品牌战略以广西中草药资源优势为依托研发能体现中医药特点和优势、拥有自主知识产权现代中药新药公司将加快对已经拥有知识产权中药制剂进行二次开发同时加大天然药物制剂、生物制剂与中药保健品技术研发力度不断为公司创造新产品利润来源提高核心竞争力