认股权证赋予持有人在规间内以约定价格向发行人购买股票权利权证价值由两构成：内在价值和价值内在价值指投资者行权时利润而价值指在到期日前权证有机会为持有人带来盈利正股价格变动和权证到期日临近权证价值随之

　　权证内在价值指投资者立即行使其权利价值即对应正股价格减去行权价格并乘以行权比例行权价格高于正股价格则其内在价值为零以石化CWB1权证为例当前行权比例为1:0.5行权价格为19.15元投资者每持有2份石化CWB1认股权证有权在2010年2月25日至2010年3月3日期间5个交易日内以19.15元/股价格认购1股石化A股股票按2月24日石化股票收盘价11.15元计算低于19.15元石化CWB1内在价值为零假如石化股票价格为25.00元石化CWB1内在价值为2.925元

　　一只平价或价外权证内在价值但还有价值即离开权证到期日还有一段正股价格还有机会超越行权价格为投资者带来回报权证价值取决于正股价格波动和权证剩余正股价格波动率越高剩余越长权证在到期日前变成价内性越大价值会越高如2月24日石化CWB1收盘价为0.001元内在价值为零0.001元全归为石化CWB1当前价值这价值将到期日临近而损耗而且损耗速度会越来越快直至到期日权证价值等于零

　　石化CWB1从2010年2月25日开始可以行权5天行权期将在2010年3月3日结束剩余价值有限投资者在行权与否应判断认股权证否内在价值

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　　(本文由高盛高华证券有限责任公司上海证券交易所发布《权证管理暂行办法》和石化CWB1发行公告及其公开信息综合整理仅供投资者参考;不构成任何公司股票权证或其证券要约或要约邀请亦不构成任何投资建议投资者在权证交易和行权时应当海证券交易所或权证发行人发布信息为准本文所含信息不应投资者决策依据)